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力拓再拒必和必拓1736亿美元新报价
钢铁经理人STEEL.ICXO.COM ( 日期:2008-02-13 11:23:31.0)

中国铝业公司(下称“中铝”)和美国铝业公司(下称“美铝”)联合收购力拓部分股权的行动并没有影响到矿业巨头必和必拓对力拓的收购计划。在提出正式收购计划截止之日,必和必拓提高了收购力拓的出价,向力拓发出价值1736亿美元的正式收购要约。

而这一报价再次遭到力拓董事会的拒绝,分析人士指出,必和必拓最终可能转为直接寻求力拓股东的支持,而已经成为力拓主要股东的中铝和美铝目前还没有进一步行动。

前天,英国《泰晤士报》报道,中铝正寻求澳洲监管当局的批准,将收购力拓的权益增至19.9%,不过,这一消息并未得到中铝的肯定。

提价仍遭拒

根据必和必拓的正式收购方案,拟对包括力拓澳大利亚公司(Rio Tinto Limited)和力拓英国公司(Rio Tinto Plc)在内的全部股票进行要约收购。方案是3.4股必和必拓股票兑换1股力拓股票。

必和必拓指出,收购之后,力拓股东将持有约44%的合并后公司股份,与必和必拓2007年11月1日向力拓提出并购建议前根据两公司市值而计算的力拓股东持股情况相比,即力拓股东持有约36%的合并后公司股份,有明显提高,当时,该公司最初提出的是3股换1股的全股票方式收购提议。此外,正式的收购价与并购建议提出前的力拓股价相比,也溢价45%。

必和必拓称其已获得一笔银行承诺的550亿美元的融资安排。而该收购要约分别需要50%以上的力拓澳大利亚有限公司和50%以上的力拓英国有限公司公众股股东同意接受。

不过在必和必拓提出正式收购要约的第二天,力拓就拒绝了必和必拓1474亿美元的收购报价,称力拓集团董事会认定该有条件的收购要约严重低估了力拓的价值,且不符合股东的最大利益,因此董事会全票否决了必和必拓的上述报价。

“必和必拓尽管提高了报价,但仍未体现出力拓集团的优质资产及发展前景所蕴含的价值所在。除非能够收到一份充分反映力拓价值的收购提议,我们的计划没有改变,也将不会改变。力拓集团将继续其自身的发展战略,即通过运营和开发规模大、寿命长和成本低的资产来为所有股东创造最为丰厚的回报。”力拓集团董事长保罗?斯金纳(Paul Skinner)表示。

必和必拓董事长安德(Don Argus):“我们坚信今日公布的要约收购条件具有强大的比较优势,反映出我们对合并后公司能力的坚定信念,这也是我们为何直接向力拓股东提出这一要约的原因所在。”

虽然正式收购方案再次遭到力拓董事会否决,必和必拓却指出,收购要约仍面向力拓股东有效。

据记者了解,必和必拓一直在寻求接洽力拓董事会,但由于无法实现该目标,必和必拓也有可能直接向力拓股东提出收购要约,而力拓的股东也很可能会迫使董事会重回谈判桌。目前,必和必拓与力拓有很多重复的股东,据测算,现有股东将持有合并后公司约56%的股份。

必和必拓首席执行官高瑞思(Marius Kloppers)也表示,如果力拓拒绝与必和必拓进行磋商,必和必拓会继续提出敌意收购要约,此次是必和必拓首次也是唯一一次向力拓董事会提出收购建议。不过,如能得到力拓董事会的支持,复杂的收购程序有望得到简化,并有助于获得监管机构批准,批准时间一般需要9个月到1年。

“合并后的公司将有机会利用可量化的协同效应和收益,每年产生37亿美元的效益,除了双方股东之外,其他任何方享受不到这种效益。”高瑞思指出,在3.4股兑1股的要约收购顺利完成后的一年内,必和必拓还提议回购最高金额为300亿美元的股票。

中铝按兵未动

在必和必拓宣布正式收购力拓要约计划的当天,早一步联手收购力拓伦敦上市公司12%股份的中铝和美铝则分别表示,不对必和必拓提出的收购要约发表评论,美铝更是指出正在对此进行分析。

中铝在本月1日刚刚宣布携手美铝以140亿美元入股力拓伦敦上市公司12%的权益,如果将力拓在澳大利亚上市的股份也计算在内,两公司已收购股权占力拓总股权比重为9%。

值得注意的是,在收购力拓12%股权后,中铝已经自愿向澳大利亚外国投资审核委员会提交了投资计划。而根据澳大利亚法律规定,一家外国企业收购澳大利亚公司15%以上的股份才需要得到政府批准,如果外国投资者持有的股权比重超过19.9%,还必须公告其根本意图。

但中铝总经理肖亚庆在悉尼的记者会上表示,暂时还没有增持力拓股份的计划。而被问及中铝会不会考虑将其所持股份转手给像必和必拓这样的第三方时,肖亚庆回答说存在这样的可能性。“如果我们赚到了钱,我们的投资也在创造价值,同时美铝澳大利亚业务的董事总经理阿兰?克兰斯伯格(Alan Cransberg)也表示认可,那么将股份转手也不无可能。”

在与肖亚庆举行会晤后,澳大利亚资源和能源部长Martin Ferguson透露,双方就中铝收购力拓英国上市公司股权事宜进行了讨论。Ferguson称,政府欢迎外资投资于澳大利亚企业,但政府也将从国家利益角度考虑中铝投资力拓一事。

中铝用以收购力拓股份的Shining Prospect Pte公司则发布声明表示,该公司和中铝以及美铝将密切关注必和必拓要约收购力拓一事的进展情况,尤其是力拓董事会方面的反应。

前天,英国《泰晤士报》报道,中铝正寻求澳洲监管当局的批准,将收购力拓的权益增至19.9%,不过,这一消息并未得到中铝的肯定。

联合金属网的分析师指出,目前这种僵持的局面可能会持续相当长的时间,而中铝的插手究竟有何目的现在仍不明了,有可能是想获取一部分必和必拓与力拓若成功合并而不得不转让的资产。因为必和必拓表示,如果收购力拓成功,该公司将继续执行力拓所安排的资产出售计划。

对于必和必拓对力拓的收购,反对声最大的还是钢铁企业。欧洲钢铁生产商昨天表示,将反对必和必拓收购力拓的企图,称已起草拟向欧盟委员会竞争部门提交的初步文件,上面列出了欧洲钢铁生产商对这一交易的担忧,一旦必和必拓成功收购力拓,世界80%海运贸易的铁矿石将由两家而不是三家公司掌控,这将会影响铁矿石定价。该联合会还表示,已同欧盟委员会一个工作小组会面,探讨必和必拓与力拓可能的合并所引起的问题。

此前,中国、日本的钢铁公司已对必和必拓的收购提出抗议,必和必拓占世界铁矿石销售的15%左右,而力拓占24%,这将使合并后的新公司市场份额达到39%。

来源:第一财经日报  作者:

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